金融服务
加强经济周期研究 推动金融供给侧改革
时间: 2019/4/3 13:49:42

来源:中国金融新闻网 作者:姜欣欣 发布日期:2019-04-03 10:02

“深化金融机构性改革,增强金融服务实体经济能力”是下一阶段我国金融业改革发展的目标。近日,围绕年初中央政治局会议指明的这一重点方向,“长安金融论坛——经济周期与金融供给侧改革研讨会”在北京举办,来自相关科研、金融、投资机构和智库等专业人士,就中国金融结构优化、资本市场支持科技创新、新产业发展趋势、民营经济健康发展等问题进行了深入的研讨。

著名经济学家徐洪才教授从分析近期公布的系列经济数据入手,认为我国经济下行压力仍然较大,新旧动能转换、经济增速换挡的力量还在起作用。从中国发展路径依赖与世界经济增长放缓的背景出发,按照从“要素自由流动型开放”向“规则制度型开放”转变的逻辑框架,重点分析当前及未来一个时期中国经济面临的挑战,同时借鉴韩国、日本经验,认为当下中国经济转型紧迫性增强,短期经济数据匹配性较差反映了对宏观经济和微观经济认识的偏差。他提出,目前中国经济已经处于城镇化和工业化后半场,随着人口老龄化加速,传统红利释放空间缩小,未来中国经济将进入较长的中速增长时期,经济社会运行模式也将发生深刻变化。

中国社科院经济所钱学宁博士介绍了供给侧结构性改革的理论背景,并重点谈了金融供给侧改革的必要性和前景。近年来我国的供给侧结构性改革的政策举措是适应新时代中国经济进入新常态总体背景下提出的,旨在推进高质量供给,促进新旧动能转换,提升全要素经济发展水平。从前期实地调研考察的情况看,产业结构转型较快的地区的民间经济景气度较高,更多依靠市场而非政府政策的导向特征明显。高质量发展需要高质量的资本形成机制和途径。从资本形成的角度看,金融供给侧改革将推动金融体系随之转型,出现“银行”向“投行”转化,“债权“向“股权”转化,“资金”向“资本”转化等三个“转化”,新经济发展的资本市场形成路径将越来越清晰。

对于大家非常关注的科创板以及科技金融实践,中关村发展集团董晓宇博士认为科技金融也是当前金融供给侧改革的重要组成部分,实现创新驱动战略需要金融对科技的持久推动。结合近年来相关领域的改革进展和具体案例,他认为科研成果能否顺畅转化为生产力,金融投资机制和制度安排占重要因素。科技金融、创业投资需要相对完善的投资文化、资本导向和成熟的市场制度体系支持,特别是目前我国国有科研成果占主体背景下,科技创新发展要取得良好效果,离不开金融市场的“耐心资本”支持,以及加大对科研人员的激励驱动。目前不少科研机构成果资源丰富,原有科研管理体制与科技创业、资本支持等脱节严重,需建立更加适应市场化的机制和改革突破。

柯杰律师事务所郝玉强律师参与过大量产业投资基金的设立和投资。对我国产业投资基金特别是有政府出资的产业投资基金及战略性新兴产业投资和创业投资有丰富经验和独到见解。就产业投资基金的制度建设和监管实际而言,还有一些需进一步完善的方面:一是我国产业投资基金起步相对较晚,各类制度建设和实践案例总结还不是很完备;二是股权投资和创业投资属于专业性很强的领域,对于项目识别、项目投资和投后管理,都需要相当丰富的产业资源和专业经验,资金的性质也需具备长期性;三是股权投资和创业投资需要专业化、高度自律和严格监管,但是严监管的同时又需要与行业整体发展阶段相适应,在发展中引导和完善;四是对政府出资的产业投资基金,要考虑政府出资的特殊性,更需要严格和科学的机制设计,处理好“新事物”和旧体制之间的协调,有效调动各类社会资金的积极性,促进我国产业投资基金的进一步发展。

纽约时代华语出版集团朱大平从历史视角,分析了经济周期与大国力量转换,以及在此过程中带来的经济波动。从国别经验看,如何从中等工业国家顺利迈向高等发达国家,是中国当前面临的主要任务,这可能是“百年未有大变局”的一种解释。历史上看,后发国家有后发优势,但有的国家比较顺利地跨越了中等收入陷阱,也有的国家在此过程中踟蹰不前,甚至出现了回落和后退,这些经验值得深入研究借鉴。对于我国而言,放弃唯GDP论,追求高质量增长和人民福祉,做好自己的事十分重要。

新华联集团林建军博士从民营经济发展角度,认为中央多次强调和肯定民营经济在我国经济中的重要地位和作用,鼓舞人心。民营经济与国有经济的关系相互相成,各有特色。改革开放以来,我国民营经济展现出显著的优势,民营经济战略调整快,经营效率比较高,业绩考核针对性强,适合在相对充分竞争、环境变化快的行业。民营经济在稳定增长、促进创新、增加就业、改善民生等方面发挥着不可替代的作用,但在融资领域仍然存在不同程度体制问题,金融机构应积极落实中办国办《关于加强金融服务民营企业的若干意见》,对各类所有制经济一视同仁,消除对民营经济的各种隐性壁垒,防止民营企业发生大面积的流动性风险。

美国WAY ADEAD集团创始人蔡琴从教育产业发展的情况,比较了中美青少年教育方面优势劣势,认为中国传统教育体系在基础训练方面比较扎实,特别是理工科方面知识的训练系统严谨,中国经济继续享受“工程师红利”具有现实意义。美国精英层一直非常重视并尊重中国传统文化中优秀的成分,许多家庭认识到未来中国将在全球经济中扮演更加重要的角色,鼓励青少年学习中文,深入了解中国文化,积极主动与中国因素融合。近期看,美国投资界仍然看好中国教育市场未来前景,在美上市的中国教育机构越来越多,受到投资者普遍关注。

国网英大国际控股集团田晓林博士主持了本次研讨,他总结认为经济周期是整个经济社会发展的产物,短期内受多重重要因素相互共振,对经济运行发生作用,长期看主要受总供给和总需求这个基本规律影响。近年来我国经济进入新常态,单纯依靠资本投入无法支撑高质量经济增长,金融体系在促进高质量经济增长中发挥着重要的作用。中央政治局会议从理论上明确了金融与经济相互依赖、相互促进的密切关系。中央会议对金融供给侧改革,优化金融结构,发挥资本市场功能等表述具有里程碑意义,必将对中国经济活力注入新的动力。从近期资本市场和外汇储备数据看,海外资本看好中国经济长期增长潜力。

长安金融论坛是由国内外经济金融专业人士组成的不定期交流研讨活动。旨在密切跟踪宏观形势变化,加强经济金融机构之间交流合作,提供高质量行业对话和启发。

 
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